晶科电子通过IPO聆讯，或很快在香港上市，中信证券独家保荐

　　来源：瑞恩资本RyanbenCapital

　　2024年10月28日，来自广东广州的广东晶科电子股份有限公司 APT Electronics Co．， Ltd．（以下简称“晶科电子”）在港交所披露聆讯后的招股书，获很快在香港主板IPO上市。其于2024年2月1日、2024年8月23日先后两次递表。

　　晶科电子，于2024年6月1日获中国证监会国际境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书（国合函〔2024〕1060号），拟发行不超过约1.43亿股境外上市普通股，以及30名股东拟将所持合计约1.90亿股境内未上市股份转为境外上市股份。

　　晶科电子，曾于2016年4月29日在新三板挂牌上市，股票代码：836789，后于2019年2月自动从新三板退市，并在当年12月申请在科创板上市，后于2020年5月撤回科创板申请。

　　晶科电子聆讯后招股书链接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/106747/documents/sehk24102801152_c.pdf

　　主要业务

　　晶科电子，成立于2006年，作为涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示的智能视觉产品及系统解决方案提供商，依托行业洞察及积极进行技术创新的方法，将LED技术与集成电路（IC）、电子控制、软件、传感器及光学等相结合，拥有各种‘LED+’技术。

　　根据灼识咨询的资料，于2023年按收入计：

于中国高端照明行业，晶科电子在国内器件和模组制造商中排名第三，在所有器件和模组制造商中排名第五，市场份额为5.3%；

于中国中高端汽车智能视觉行业，晶科电子在国内制造商中排名第五，在所有制造商中排名第十二，市场份额为0.5%；

在中国液晶电视背光显示行业的国内及所有制造商中均排名第四，市场份额为9.1%。

　　晶科电子通过了汽车智能视觉、高端照明及新型显示业务的大多数国内外一线企业进行的产品验证及生产设施审核程序，公司已经形成了完整的技术和产品矩阵，具备了完整体系化的技术开发和产品迭代能力。公司的产品实现了以LED器件或模块的形态直接销售给灯具制造商和电视品牌，或以汽车整灯的形态直接销售给汽车主机厂，实现各应用场景下的产品开发和制造产业链垂直整合。

　　晶科电子与晶元光电股份有限公司等上游供货商和吉利控股及其生态系统中的汽车主机厂等下游客户合作。根据灼识咨询的资料，晶科电子是国内产业链中率先实现垂直整合的汽车整灯供货商之一，实现了从车规级LED器件和模块到智能照明系统的全链条覆盖。

　　晶科电子是中国最早开始量产大功率倒装LED产品的公司之一，形成了系列化的倒装LED技术。公司的基础技术还包括先进白光封装光转换技术、先进LED集成封装技术和高端LED器件封装技术，各项技术协同发展，技术能力始终位于全球创新先进行列。

　　晶科电子的收入来自汽车智能视觉产品（包括智能车灯、车规级LED器件和模块）、高端照明产品（包括高端照明器件及高端照明模块）、新型显示产品（分为直下式及侧入式，主要为背光显示而设计）。按地域分收入来自国内以及亚洲、欧洲及北美洲等海外市场。

　　股东架构

　　根据招股书披露，晶科电子在上市前的股权架构中，

　　肖国伟先生（28.26%）、袁立明先生（32.02%）及陈正豪先生、劳美良女士夫妇（各持3.78%、1.62%）合计拥有65.68%的微晶先进光电[1]持股40.58%；

　　肖先生作为GP的四家雇员持股平台晶裕投资[2]、晶领投资[3]、晶瑞投资[4]、晶实投资[5]分别持股2.83%、1.32%、1.06%、1.32%。

　　上述股东为控股股东集团，根据一致行动安排按肖先生的指示投票，合共持股约47.11%。

　　[1]微晶先进光电的其他股东包括晶元光电股份有限公司实体（21.47%）、陈致远先生及其亲属控制实体（4.59%）、杨阿桔、吴少凡、郭浩存分别通过彼此的全资公司持股3.15%、3.07%、2.04%；

　　[2]晶裕投资的股东包括：肖先生（27.79%）、侯宇（12.76%）、曾照明（11.27%）、周白云（10.99%）、区伟能（3.83%）、其他28名有限合伙人（33.36%）；

　　[3]晶领投资的股东包括：肖先生（0.01%）、刘铁（16.38%）、其他14名有限合伙人（83.61%）；

　　[4]晶瑞投资的股东包括：肖先生（0.01%）、曾照明（11.37%）、侯宇（7.58%）、周白云（7.58%）、其他37名有限合伙人（73.46%）；

　　[5]晶实投资的股东包括：肖先生（53.18%）、郑龙锋（10.64%）、其他16名有限合伙人（73.46%）。

　　李星星（非执行董事郑鑫的姻兄弟），间接控制的耀宁科技持股13.76%；

　　晶元光电股份有限公司，通过晶宇光电持股0.94%；

　　粤科集团，通过粤科投资、广东科技风投分别持股4.76%、1.74%；

　　粤财，通过中小企业基金、粤财源合、粤财新兴、依星伴月、创盈健科分别持股1.56%、1.54%、1.54%、0.09%、0.01%；

　　新余鼎德凯，持股3.77%；

　　北京光荣联盟半导体照明产业投资，持股2.41%；

　　樊五洲，持股2.21%；

　　中保产业，持股2.01%；

　　中科白云，持股1.99%；

　　叶志宇，持股1.88%；

　　西交科创，持股1.88%；

　　王艾云（间接90%）、许知阳（10%），通过高塞尔持股1.60%；

　　黄山（65%）、陆杰（35%），通过仕地亚，持股1.40%；

　　高涛，持股1.00%；

　　江阴浩瀚光电，持股0.84%；

　　官茂原，持股0.67%；

　　桂帆，持股0.60%；

　　西安西交一八九六资本，通过交盈壹号持股0.60%；

　　嘉木融合，持股0.50%；

　　周白云，持股0.44%；

　　王琪，持股0.40%；

　　何进春，持股0.40%；

　　顾文军，持股0.40%；

　　赖灿伟，持股0.37%；

　　邓智峰，通过峰盛投资持股0.34%；

　　杨冬艾（85%），通过远见资本持股0.34%；

　　王红英，持股0.26%；

　　周晓阳，持股0.26%；

　　黄鼎贺，持股0.20%；

　　刘军，持股0.14%；

　　叶志雄，持股0.02%；

　　董事高管

　　晶科电子董事会由9名董事组成，包括：

1名执行董事：肖国伟先生（董事长、首席战略官）；

4名非执行董事：陈正豪先生、袁立明先生、吴南阳先生、郑鑫先生；

4名独立非执行董事：张禾女士（曾用名张晓苗）、蔺楠女士、丁晖女士、陈志光先生。

　　监事会3名：李文红先生、罗晓云女士、区伟能先生。

　　除执行董事外，高管包括总裁侯宇先生，副总裁兼研发中心主管曾照明先生，副总裁兼财务负责人周白云女士，董事会秘书郑龙锋先生。

　　公司业绩

　　招股书显示，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年前五个月，晶科电子的营业收入分别为人民币13.88亿、14.11亿、18.58亿和8.43亿元；相应的净利润分别为人民币7，800.0万、3，907.1万、7，204.3万和 3，217.3万元。

　　中介团队

　　晶科电子是次IPO的中介团队主要有：中信证券为其独家保荐人；安永为其审计师；锦天城、高伟绅分别为其公司中国律师、公司香港及美国律师；海问、盛德分别为其券商中国律师、券商香港及美国律师；灼识咨询为其行业顾问。